El mercado laboral no es robusto, pero tampoco está indicando problemas
Es probable que la inflación sea el mayor foco de atención de la Reserva Federal al decidir los cambios en las tasas
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PUNTOS CLAVE
- Las ofertas de empleo han aumentado en los últimos meses, con lo que el número de puestos disponibles coincide aproximadamente con el número de solicitantes de empleo.
- Los datos de empleo de octubre fueron más fuertes de lo esperado, con 165,000 nuevos empleos agregados y el desempleo cayendo al 4.1%.
- El crecimiento constante de los salarios y la baja actividad de despidos apuntan a un mercado laboral equilibrado que probablemente mantendrá a la Reserva Federal enfocada en la inflación.
El resultado de las elecciones de mitad de período está estimulando cierta volatilidad del mercado, pero el mosaico de información en torno al mercado laboral continúa mostrando suficiente fortaleza para apoyar al consumidor estadounidense. La inflación y la asequibilidad fueron impulsores clave del cambio de poder en Washington, pero tener un trabajo es importante cuando pensamos en el consumo y la economía en el futuro.
La primera semana del mes proporciona múltiples puntos de datos económicos para considerar lo que está sucediendo dentro del mercado laboral. Nuestro gráfico de esta semana muestra uno de esos puntos de datos, empleos abiertos, de la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) mensual Job Openings and Labor Turnover Survey (JOLTS) (Encuesta de ofertas de empleo y rotación laboral). Combinado con datos sobre el número de personas que están renunciando a sus trabajos, así como el número de solicitantes de empleo, podemos discernir cuán robusto es el mercado laboral. Un entorno con más empleos abiertos que solicitantes de empleo, junto con una alta tasa de abandono, que teníamos cuando salimos de la pandemia, es un mercado sólido. En este tipo de entorno, las presiones salariales pueden volverse problemáticas porque las empresas compiten para llenar puestos de trabajo de un grupo limitado de mano de obra y los trabajadores tienen la confianza suficiente para renunciar a sus trabajos sabiendo que se puede encontrar otro. Por el contrario, un entorno de más solicitantes de empleo que empleos abiertos puede reflejar un mercado laboral difícil donde los trabajadores tardan en renunciar a sus trabajos y las presiones salariales disminuyen.
Como podemos ver en el gráfico, el número de empleos abiertos ha aumentado últimamente, y tal como estamos hoy, el número de empleos abiertos y solicitantes de empleo es aproximadamente uniforme. No es sorprendente que el número de personas que renuncian a sus trabajos también siga siendo bajo. Cuando se combina con las cifras semanales de solicitudes de desempleo, en las que las solicitudes iniciales de desempleo cayeron recientemente a su nivel más bajo desde 1969, está claro que las empresas no están despidiendo activamente a un gran número de empleados. Sin embargo, el número aún elevado de reclamos continuos muestra que la contratación sigue siendo restringida incluso cuando el número de empleos abiertos aumenta ligeramente. En resumen, el mercado laboral no es robusto, pero tampoco está dando una señal preocupante sobre el futuro.
El informe mensual sobre el desempleo para el mes de octubre fue más fuerte de lo esperado, con ganancias de empleo de 165,000 y una tasa de desempleo general de 4.1%. Esto se compara con el crecimiento esperado del empleo de alrededor del 60,000 y una tasa de desempleo estable del 4,2%. El crecimiento salarial del 3.1% indica que el mercado laboral se mantiene equilibrado y que la Reserva Federal se mantendrá enfocada en los datos de inflación en el futuro mientras consideran qué cambios, si los hay, deben hacerse.
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